ロシア進出支援とロシア株専門の証券会社、ARUJI GATE証券（アルジゲート証券）

　2010年2月の自動車販売台数を前年同期と比較すると、依然として、ロシア自動車市場は低迷状態にあるが、前月と比較すると2月の販売台数は伸びている。ロシア自動車企業の中で注目されるのはソレースである。オフロード車の生産に注力していて、価格競争力のあるソレースの自動車販売動向は市場全体の動向と比較してはるかに好調である。

　3月9日、欧州ビジネス協会は、2010年2月におけるロシアの乗用車及び商用車（新車）販売台数を発表した。それによると、2010年2月におけるロシアの自動車販売台数は前年同期比31.8%減の9万1900台となった。2010年1-2月の自動車販売台数は前年同期比34.4%減の16万5900台である。

　FINAMは、ロシアの自動車販売動向をややネガティブに評価する。前年同期と比較すると、2月の自動車販売台数は落ち込んでいるが、1月と比較すると24%増加している。また、自動車買換え支援策が始まったことにより、今後数ヶ月間は、自動車販売台数が下支えられるだろう。

　FINAMは、業種平均を大きく上回る販売実績を上げているソレースに注目している。2010年2月におけるソレースの自動車販売台数は前年同期比5.9%減に止まっている（業種平均の自動車販売台数は31.8%減）。ソレースの販売実績が好調に推移している要因としては、豊富な車種、価格競争力、オフロード車への注力が挙げられる。特に、双龍ブランドオフロード車の販売台数は前年同期比4.5%減に止まり、ワズ社のオフロード車では、前年同期比10.2%増の販売実績を上げている。

　フィアットとの合弁会社設立計画を勘案したソレース普通株の12ヵ月後における目標価格は36.4ドル/株（およそ1082ルーブル）。目標株価までの予想株価上昇率は88%。評価は「買い」。

《ソレースの会社概要》
ロシア大手自動車生産会社。持株会社であり、ワズ（UAZA)、Zavolzhsky motor plant、ZMAの株式を保有。主に乗用車、オフロード車、トラック、バス等を製造。韓国のSsangYong、イタリアのFiat、日本のISUZUと共同で生産を行っている。

時価総額：6億5593万843.26ドル

普通株の株価：19.14ドル/株（およそ570ルーブル）
目標価格：36.4ドル/株（およそ1082ルーブル）
評価：「買い」
週間変化率：8.3%
月間変化率：41.2%
年間変化率：533.3%

2010_03_11L